Los stress test realizados a 27 entidades españolas nos han servido para colocar de mejor a peor a todas las entidades según su capacidad de superar el peor de los escenarios proyectados.

Teniendo en cuenta que por debajo del 6% de Tier 1 (nivel de capital + reservas + preferentes) se considera a las entidades suspensas podemos elaborar el siguiente ranking:

1. Banca March: 19%
2. BBK (antes de absorver CajaSur): 14,1%
3. Kutxa: 10,6%
4. Banco Santander: 10%
5. BBVA: 9,3%
6. Unicaja: 9%
7. CAM + CajAstur + Caja Cantabria + Caja Extremadura: 7,8%
8. La Caixa + Caixa Girona: 7,7%
9. Banco Sabadell (sin Banco Guipuzcoano): 7,2%
10. Caixa Galicia + Caixanova: 7,2%
11. Banco Popular: 7%
12. Caja Vital Kutxa: 7%
13. Caja Murcia + Caixa Penedés + Sa Nostra + Caja Granada: 7%
14. Bankinter: 6,8%
15. Ibercaja: 6,7%
16. Caixa Ontiyent: 6,6%
17. Caja Madrid + Bancaja + Caja Insular de Canarias + Caixa Laietana + Caja de Ávila + Caja Rioja: 6,3%
18. Caixa Pollensa: 6,2%
19. Banco Guipuzcoano: 6,1%
20. Caja Inmaculada + Caja Círculo + Caja Badajoz: 6,1%
21. Banco Pastor: 6%
22. Caja Duero + Caja España: 5,6%
23. Grupo Banca Cívica: 4,7%
24. Caixa Sabadell + Caixa Terrassa + Caixa Manlleu: 4,5%
25. CajaSur: 4,3%
26. Caixa Catalunya + Caixa Tarragona + Caixa Manresa: 3,9%

Se han publicado hace unos minutos los resultados de los Test de Estrés realizado a la banca europea para evaluar su comportamiento y su solvencia en un hipotético escenario pesimista. Se conoce por tanto qué entidades aguantarían sin problemas y cuales necesitarían una inyección de capital.

Entre los aprobados españoles se encuentran todos los bancos, Banco Santander, BBVA, Banco Popular, Banco Sabadell, Bankinter, Banco Pastor, Banca March y Banco Guipuzcoano disponen de unos balances que podrían soportar un deterioro importante de la coyuntura económica.

Entre las entidades españoles que suspenden nos encontramos con las siguientes:

• Caixa Catalunya, Caixa Tarragona y Caixa Manresa: Es el grupo con mayor necesidad de capital: precisaría fondos de 1.032 millones. FROB ya habría comprometido préstamos por 1.250 millones a dicho grupo.
• Caixa Sabadell,  Caixa Terrasa y Caixa Manlleu: este grupo necesitaría una inyección de capital valorada en 270 millones de euros.  FROB ya comprometió 380 millones.
• Caja Duero y Caja España: El nuevo grupo requeriría 127 millones de euros. FROB ya ha comprometido 525 millones de euros.
• Banca Cívica: No soportaría tampoco las pruebas de resistencia evaluadas y tendría que solicitar ayudas por valor de 406 millones de Euros. Se trata del primer grupo que ya ha recurrido a una inyección de capital privado del fondo de inversión JCF valorada en 450 millones de euros.
• CajaSur: La entidad recientemente intervenida y finalmente adjudicada a BBK necesitaría una inyección de capital de 208 millones de euros. El acuerdo supone que el fondo asuma como máximo y durante 5 años pérdidas de 392 millones de euros de una determinada cartera de activos.

¿Quiere decir que las cajas que no pasan la prueba no son solventes?

No, en la situación actual son solventes, quiere decir que en el escenario más adverso entre los previstos requerirían ese aporte de capital extra, pero es un escenario altamente improbable.

¿Qué otras entidades han suspendido fuera de España?

Han suspendido otras dos entidades, una alemana, Hypo Real Estate y otra griega, Atebank.

¿Por qué hay más entidades en España que han suspendido que en cualquiera de los otros países?

En España se han analizado el 95% de las entidades, es decir, 27 bancos y cajas de ahorros, dejando fuera únicamente cooperativas (cajas rurales). En otros países se han analizado un número representativo, por poner un ejemplo en Francia se han sometido al test cuatro entidades, en Reino Unido otras cuatro, en Portugal únicamente cuatro, en Finlandia uno, etc.

En el proceso de subasta de CajaSur por parte del Banco de España han participado varias entidades, sin embargo han llegado a la final según todas las quinielas Unicaja y BBK.

La ganadora ha sido finalmente BBK que cuenta con unos activos de 29.800 millones de euros. CajaSur aportará al nuevo grupo otros 19.000, convirtiendo en el resultante en la séptima entidad española por activo.

BBK ya había pujado sin éxito por CCM y dió por rotas las negociaciones con Caja del Mediterráneo para fusionarse. También había participado en la primera fusión planteada de esta crisis financiera, con Kutxa, sin embargo ésta última no la aprobó en el consejo.

La oferta presentada por la entidad vasca no solicita dinero alguno al FROB y su solicitud se limita a un esquema de protección de pagos por la cartera de créditos durante cinco años hasta un máximo de 392 millones de euros.

CajaSur, que se encuentra en este momento intervenida por el Banco de España, ha anunciado a la CNMV que no realizará el pago de dividendo a los propietarios de las participaciones preferentes el próximo 30 de Junio del 2010.

Se trata por tanto de la primera entidad financiera española que ha producido un impago en estos instrumentos financieros.

El motivo alegado es que durante el 2009 únicamente tuvieron pérdidas (596,2 millones de euros para ser exactos) y por tanto ningún beneficio distribuible. Es curioso sin embargo que el Banco de España permitiera a la entidad pagar los dividendos el primer trimestre, lo que supuso un desembolso de 1,3 millones de euros. El hecho de hacer la vista gorda se basaba en su presumible fusión con Unicaja, que finalmente no se llegó a consumar.

CajaSur llegó a emitir 150 millones de euros en participaciones preferentes, asegurando una rentabilidad del 5,87% los dos primeros años y Euribor a 3 meses + 0.25% a partir del tercer año

De las 40 muestra de interés iniciales el FROB ha elegido a 7 entidades que finalmente pujarán por CajaSur. Se trata de BBVA, Banco Sabadell, Unicaja, Banco Caixa Geral, Caja Madrid, Cajasol y BBK.

Todas ellas habrían ya enviado a sus respectivos expertos a la delegación de Córdoba para valorar y fijar la oferta que realizarán antes del 8 de Julio del 2010.

Entre los políticos de Andalucía se critica que una caja que ha recibido dinero público, Caja Madrid, vaya a pujar finalmente por CajaSur.

Es también destacable la duplicación de oficinas que supondría la compra por parte de Unicaja o Cajasol, no pasando así con entidades como BBK, Banco Sabadell o Banco Caixa Geral, las cuales tienen poca presencia en Andalucía. Es importante tenerlo en cuenta porque no ganará la oferta que menos dinero pida al FROB, también la que mayor calidad ofrezca y es un punto a destacar la estabilidad laboral del personal de la caja adquirida.

Miguel Ángel Fernández Ordóñez da por finalizada la reestructuración del sistema financiero español con el anuncio de que el Fondo de Restructuración Ordenada Bancaria (FROB) se ha acabado.

Los procesos de fusión e intervenciones han alcanzado a 39 cajas y al 92% de los activos gestionados por estas en 12 procesos de integración. El proceso culminará con la reducción a menos de la mitad del número de cajas operando en nuestro país.

Los fondos se han repartido de la siguiente forma (de mayor a menor cantidad):

• Fusión SIP: Caja Madrid, Bancaja, Caja Segovia, Caja Ávila, Caja Rioja, La Caja Insular de Ahorros de Canarias y Caixa Laietana. FROB = 4.500 millones de euros
• Fusión SIP: CAM, Cajastur, Caja Cantabria y Caja Extremadura. FROB = 1.494 millones de euros.
• Fusión: Caixa Catalunya, Caixa Manresa y Caixa Tarragona. FROB = 1.250 millones de euros.
• Fusión: Caixa Galicia y Caixanova. FROB = 1.162 millones de euros.
• Fusión SIP: Caja Granada, Caja Murcia, Caixa Penedès y Sa Nostra. FROB = 915,5 millones de euros.
• Intervención de CajaSur: FROB = 800 millones de euros (La intervención de CCM recibió del Fondo de Garantía de Depósitos 1.300 millones de euros)
• Fusión: Caja España y Caja Duero. FROB = 525 millones de euros.
• Fusión: El grupo Unnim, formado por Caixa Sabadell, Terrassa y Manlleu. FROB = 380 millones de euros.

Dichas ayudas deberán devolverse en un máximo de 5 años a un tipo de interés cercano al 8%.

Hay que destacar que las siguientes fusiones no necesitan fondos del FROB:

• Fusión SIP: El grupo Banca Cívica, formado por Caja Navarra, Caja de Burgos y Caja Canarias.
• Fusión: Cajasol y Caja Guadalajara.
• Fusión: La Caixa y Caixa Girona.
• Fusión: Unicaja y Caja de Jaén.
• Fusión SIP: Caja Bajadoz, Caja Círculo de Burgos y Caja Inmaculada (CAI).

CajaSur presentó unas pérdidas de 568 millones de euros en 2009 (CCM, la otra intervenida, de 746), una morosidad del 8,4% y un ratio de solvencia del 3,67% (por debajo de lo exigido).

Hoy 22 de Mayo, a la 1 y media de la madrugada y tras el intento fallido de fusión el Banco de España decide intervenir la caja. El proceso es el siguiente:

1. El Banco de España expulsa a todos lo miembros del Consejo de Administración incluido el presidente, el clérigo Santiago Gómez Sierra.
2. Se designa como administrador temporal al FROB, tres personas se ponen al cargo: José Antonio Iturriaga Miñón, Tomás González Peña y Francisco Orenes Bo.
3. El FROB dispone del plazo de 1 mes para presentar un plan de futuro de la entidad. En este caso se ha contratado a Nomura para que ayude en el proyecto.
4. La propuesta puede ser vetada por el Ministerio de Economía. La Junta de Andalucía no puede vetarla.
5. Mientras, el FROB puede financiar a la caja de ahorros para llegar a los mínimos legales y sanearla. (Han inyectado 550 millones de euros en las primeras 24h, pero seguro que necesitará más).
6. La solución final puede pasar por una fusión con otra entidad, el cierre de la entidad y el traspaso de activos a otra o la subasta.

El peligroso antecedente de CCM, que no ha visto reducida su plantilla, puede suponer que muchas cajas de ahorros prefieran su intervención antes que una fusión con despidos traumáticos. Quizás con CajaSur se tome otra decisión para evitarlo.

Como anécdota hay que decir que Unicaja parece el enterrador en esta situación, CCM también se encontraba negociando su fusión con ellos antes de ser intervenida. Van dos. En clave de humor: ¿Alguien más se atreve a negociar una fusión con Unicaja?