Muchas noticias han sido difundidas al respecto, por eso me he propuesto hacer una descripción sencilla del problema.
¿Qué es el fondo Santander Banif Inmobiliario?.
Es un fondo, que como su nombre indica, invierte en activos inmobiliarios (pisos, oficinas, locales comerciales, aparcamientos, etc). Por ejemplo, es el propietario del Centro Comercial Plenilunio, en Madrid, una de las superficies más grandes de España. Nótese el carácter poco líquido de dichos activos, vender un piso no se hace de la noche a la mañana, ni me quiero imaginar un centro comercial o aparcamiento con la que está cayendo.
¿Cual ha sido el problema?.
El 80% de los clientes de dicho fondo habían solicitado su liquidación, es decir, retirar el dinero. Sin embargo en líquido el fondo no cuenta con tanto, únicamente un porcentaje pequeño suficiente para las fluctuaciones normales de clientes. El banco no puede, o no quiere, desembolsar esos 2.617 millones de euros, necesita tiempo para ir sacando dichos activos al mercado para conseguir el dinero. Banco Santander por tanto pidió el bloqueo de la liquidación a la CNMV durante dos años a partir del 28 de Febrero del 2009.
¿Cómo se pretende solucionar todo este problema?.
Banco Santander pretende hacer lo siguiente:
- A todos aquellos clientes que hayan solicitado ya su liquidación (que representa el 80% del valor del fondo) y a todos aquellos que lo soliciten hasta el 28 de Febrero del 2009 se les reintegrará el 10% de su inversión, que es el porcentaje que según la ley se puede endeudar un fondo. Santander irá procediendo a vender los activos en el mercado durante esos dos años para ir reduciendo ese 10% de endeudamiento, y a su vez, continuando en la devolución progresiva de la participación a cada cliente.
- El que no quiera liquidarlo no podrá hacerlo durante los dos siguientes años (hasta Octubre del 2011).
- Durante este período se ha rebajado, que no eliminado, las comisiones de gestión y de depósito.
- No habrá comisión de liquidación para todos aquellos que lo soliciten hasta el plazo señalado.
¿Qué plazos de cobro existen para los que soliciten la liquidación?.
El 10% no se pagará inmediatamente, se realizará en dos momentos. La mitad el 9 de Marzo del 2009 y la otra mitad el 5 de Mayo del 2009.
El resto se intentará liquidar entre el 28 de Febrero del 2009 y 28 de Febrero del 2011.
Banco Santander ofrece financiación a aquellos clientes del fondo usando como aval su participación en el fondo. Se hace negocio hasta dentro de un huracán.
¿Qué ha iniciado el éxodo masivo de clientes de dicho fondo?.
Tal y como se encuentra el mercado el Banco Santander solicitó una tasación extraordinaria a finales del 2008, para valorar más realistamente los activos del fondo. Muchos clientes decidieron liquidar el fondo para intentar cobrar cuando presumiblemente estaba sobrevalorado el fondo o simplemente por que se olían algo raro.
¿BBVA cómo está gestionando la crisis en su fondo inmobiliario?.
El fondo BBVA Propiedad también ha ido sufriendo las minoraciones de valoración de sus activos inmobiliarios, sin embargo la entidad ha optado por inyectar 1.600 millones de euros.
Son dos formas de repartir el “dolor”. El Santander lo reparte entre sus clientes y BBVA lo reparte entre sus accionistas, sin embargo los accionistas ganan más o menos según los clientes que tengan, BBVA ha hecho una apuesta en su reputación para el futuro.
