Ayer aparecía en las noticias que el famoso inversor indio Ram Bhavnani había vuelto a invertir en el sector bancario (después de salir de Bankinter), apostando esta vez por Banco Popular, con un 3,3% y con intención de ampliar, y Banco Sabadell.

Por eso quiero aprovechar a recomendar un libro suyo llamado Los secretos para ganar dinero en Bolsa.

Dicho libro se escribió antes de que Ram Bhavnani saliera de Bankinter y en un momento en el que se encontraba confiado en continuar, o al menos, eso quería transmitir, supongo que no desvelaría sus verdaderas intenciones. Sin embargo, sí aprovecha para lanzar algunos guiños al Banco Popular y al Banco Sabadell.

Aprovecha a explicar sus inicios, su filosofía de inversión, y cómo ha hecho su fortuna (invirtiendo anteriormente en Banco Popular entre otras cosas). Son consejos de tú a tú muy humanizados y sin complicaciones técnicas, que permiten entender su perfil conservador y su forma de trabajar.

Más información: Los secretos para ganar dinero en Bolsa en la Casa del Libro.

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Historia previa a la crisis:

Los bancos han visto su negocio mermado ante los bajos tipos de interés en los mercados internacionales. Daban préstamos a bajo interés pero también depósitos a bajo interés, sus márgenes decrecían.

Para solucionar esta pérdida de negocio los bancos americanos decidieron dar préstamos más arriesgados (denominados subprime) por los que cobrar más intereses y multiplicar el número de operaciones.

• Créditos más arriesgados:
  • Buscaron los clientes denominados Ninja (No Income, No Job, no Assets, clientes sin ingresos, trabajo y activos) para cobrarles más intereses por el riesgo.
  • Aprovecharon el boom inmobiliario. Daban hipotecas superiores al valor de la casa, total, en poco tiempo las casas iban a valer más.

¿ Por qué los créditos más arriesgados?

La economía americana iba muy bien y permitía a la gente encontrar trabajos, incluso eventuales, con los que pagar las cuotas.

Iba tan bien que incluso los clientes Ninja habían aprovechado ese dinero de más que habían pedido en la hipoteca para comprar coche o irse de vacaciones. En otras palabras, “endeudados hasta las cejas”.

• Multiplicar el número de operaciones:
  • Para conseguir más capital para prestar acudieron a los mercados internacionales, implicando a bancos y cajas de otros países tales como España.
  • Las Normas de Basilea limitan la cantidad de capital respecto a su activo. Los bancos que piden dinero y dan créditos baja el porcentaje de capital sobre su activo y no las cumple.
  • Para cumplir con las Normas de Basilea se emite titulización hipotecaria, venden paquetes de hipotecas.
  • Para venderlos rápidamente y limpiar así el balance de la entidad se crean unas entidades filiales de los mismos bancos llamados conduits, que son fondos que a su vez compran esas titulaciones.
  • Los conduits se financian con créditos de otros bancos y para vender sus participaciones diversifican el riesgo de sus titulaciones para conseguir mejor rating. En sus carteras estructuran las hipotecas para que no todas sean subprime y así conseguir ratings más elevados para poder venderlos mejor.

Consecuencias:

Todo este sistema se basaba en que los clientes ninja iban a pagar sus hipotecas y que el mercado inmobiliario iba a seguir subiendo.

• A principios del 2007 el mercado inmobiliario se desplomó y muchos clientes dejaron de pagar por su casa más de lo que valía en la actualidad. Salía mejor dejar que te quitaran la casa y comprar otra similar, que era más barata.
• Las cajas y bancos de otros países se pillaron los dedos. Habían invertido en esos bancos, habían financiado esos fondos y además, habían comprado participaciones debido a su alta rentabilidad (cuando el sistema funcionaba), ahora se habían desplomado esas participaciones.
• Los bancos dejan de fiarse al ofrecer financiación, el Euribor sube, y la gente hipotecada sufre más y deja de pagar más hipotecas.
• Se dejan de dar hipotecas, y las inmobiliarias sufren (Astroc, Colonial, etc). Tampoco se les refinancia su deuda.
• Los bancos venden participaciones en empresas, edificios y ofrecen mejores condiciones para captar pasivo.
• En general la gente, que siente apretado su bolsillo, consume menos, con lo que las empresas venden menos y han de cerrar y despedir a más gente.

Es la pescadilla que se muerde la cola.

¿Qué hacen los gobiernos para frenar la crisis?

• Los Bancos Centrales inyectan liquidez monetaria para que los bancos puedan prestar dinero.
• Los gobiernos invierten con su superávit en cuentas en los propios bancos americanos para sacarles del atasco y quedarse con ellos en un momento en el que son vulnerables (y baratos). Sobre todo lo hacen los países con dinero procedente del petróleo o el gas (Emiratos Árabes, Rusia, etc).

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Quitando el hecho no menos importante de que la totalidad, o prácticamente totalidad de la página web del Banco Gallego esté realizada con tecnología Flash en el 2008 (nada accesible, no indexable por los buscadores, lento, engorroso, etc), la entidad tiene un problemilla con su web que me dispongo a comentar una vez que haya intentado comunicarme con ellos en dos ocasiones y por vias diferentes y no haya recibido ninguna contestación, ni siquiera para confirmar el recibo de mi mensaje.

Datos previos.

La página del Banco Gallego hace una comprobación en su inicio para ver si el visitante tiene soporte para flash o no. En caso de tenerlo continua a su página y de no tenerlo, a una página inservible que te invita a instalarte dicho soporte para flash.

Aunque la gran mayoría de personas tengan instalado flash, existe una pequeña minoría que no lo tiene, bien por haber conectado desde un sistema operativo recién instalado, o por tener alguna extensión tal como FlashBlock de Firefox.

¿Cual es el problema?

En dicha página de comprobación, en la que el usuario se encuentra unos segundos, el webmaster o encargado ha colocado un sistema de estadísticas gratuito y cutre. Dicho sistema de estadísticas lanza un banner publicitario cada determinados visitantes, es una de las formas que tienen para financiarse.

A continuación os adjunto una imagen de dicha página de comprobación, como podéis ver en el borde inferior izquierda se puede apreciar el icono del sistema de estadísticas: Captura de pantalla.

¿Y cómo afecta este problema a la entidad?

Ese pequeño número de usuarios que tanto bloquean el flash o hayan entrado nada más instalar el ordenador, o incluso, pudieran tener una versión de flash no compatible, reciben un banner publicitario contextualizado. Como la página es de un banco es probable que el banner ofrezca por ejemplo, tarjetas de crédito, eso sí, obviamente ajenas a la entidad. Por tanto, desde la página de Banco Gallego se está ofreciendo a otras entidades vender sus tarjetas. Os adjunto uno de los banners que suelen aparecer actualmente, con tarjetas de MBNA, no de Banco Gallego: Captura de pantalla.

Aunque sea un porcentaje menor los susceptibles de recibir dichos banners no cabe duda de que siguen siendo muchos más de los que debieran, que son ninguno.

No acaban aquí los problemas para la entidad, pues dicho sistema de estadísticas coloca un icono en la página, visible durante unos segundos, y que permite acceder a ojear los datos de la página: Últimos visitantes (únicamente proveedor y país), visitas diarias y mensuales durante años, que palabras han buscado en el buscador para encontrar y entrar en el banco, etc. Datos, seguramente útiles para que la competencia vea lo mal posicionada que anda la entidad, pero para estimar y cuantificar el volumen de visitantes. Os adjunto una captura de dicha página de estadísticas, por si acaso desaparece: Captura de pantalla.

¿Qué fácil solución les propuse?

Obviando el hecho de que su página no debería estar realizada sobre Flash, la solución inmediata que les he propuesto es cargarse dicho sistema de estadísticas y usar otro, por ejemplo Google Analytics si no quieren gastarse un duro.

Es así de fácil, y a pesar de ello, ahí siguen con el problema.

Actualización: El banner sale aleatoriamente también a los que tienen instalado el plugin de flash. Desastroso.

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Comienzo esta sección pretendiendo recomendar libros que a mi me han ayudado realmente a comprender los mercados financieros o diversos aspectos de la economía.

En esta primera ocasión voy a recomendar 25 estrategias para ganar en Bolsa.

Realmente he tenido la ocasión de leer bastantes libros que te enseñan (o te dicen enseñar) a invertir en Bolsa, con conocimientos abstractos y sin fórmulas concretas puedes llegar a terminar con más dudas con las que empezaste.

En 25 estrategias para ganar en Bolsa Prentice Hall y Self Trade Bank te dan fórmulas concretas y sencillas para aprender a invertir en bolsa en apenas 208 páginas y unos 15 euros aprox.

Realmente son 22 estrategias útiles y 3 más como anécdota (según ciclo de la luna, ciclo electoral o estrategia astral), que ponen la guinda de humor al libro.

Más información: 25 estrategias para ganar en Bolsa en la Casa del Libro.

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El Congreso aprobó hoy  el proyecto de ley sobre la venta a distancia de servicios financieros destinados a los consumidores, sometiéndola al requerimiento europeo. Sintetizo los puntos más relevantes de dicha ley:

• Un consumidor que decida adquirir productos y servicios bancarios, de inversión o de seguros por teléfono o a través de Internet deberá recibir antes de formalizar la operación toda la información disponible sobre el producto en cuestión, aunque incomprensiblemente ya no tendrá que ser de forma gratuita, como pretendían las enmiendas introducidas en el Senado por algunos grupos.
• Dispondremos de 14 días para desistir de la compra, sin necesidad de dar explicaciones y sin penalización alguna, plazo que se amplía a 30 días naturales en el caso de los contratos de seguros de vida.
• Los grupos parlamentarios rechazaron una enmienda procedente del Senado, con la que se pretendía que este derecho  no se pudiera ejercer si ya ha acontecido el siniestro cuyo riesgo estaba asegurado, con lo que dejan la puerta abierta a algún tipo de estafa… (no quiero dar ideas).
• El consumidor tampoco podrá dar marcha atrás en su decisión cuando se trate de productos cuyo precio dependa de las fluctuaciones de los mercados financieros que el proveedor no pueda controlar, como las acciones, divisas, o fondos de inversión, entre otros.
• El consumidor podrá exigir que se anulen de forma inmediata los cargos fraudulentos o indebidos realizados con su tarjeta de crédito.
• El vendedor y el comprador podrán someter cualquier conflicto que surja entre ellos al arbitraje de consumo, para lo que tendrán que adherirse al Sistema arbitral de consumo o a otros métodos de resolución judicial de conflictos que estén incluidos en la lista pública de la Comisión Europea.

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VIA-T es un dispositivo electrónico que permite el pago automático de los peajes de autopista.

Dicho dispositivo se coloca en el parabrisas del vehículo y es leído por los sensores microondas de bajo alcance situados en las estaciones de peaje. Cargando automáticamente el importe en la cuenta asociada a dicho aparato.

Normalmente nuestro banco o caja nos facilitará la adquisición de uno ya asociado a la cuenta o tarjeta que tengamos con ellos.

Otra de las ventajas que conlleva su uso, además del automatismo y facilidad que su uso conlleva, es que las propias concesionarias de autopistas suelen aplicar descuentos en base a la frecuencia de uso de sus autopistas. Siendo altamente beneficioso para trayectos frecuentes.

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La CNMV ha elaborado un folleto en que le explican qué son los Fondos de Inversión Libre o Hedge Funds y los fondos que invierten en ellos (Fondos de Fondos de Inversión Libre), como BlogAhorro ya hizo con anterioridad, pero sin embargo añaden unos consejos a la hora de invertir en dichos productos que considero interesantes. Por eso los comparto con vosotros:

• Los fondos de fondos de inversión libre resultan en principio más atractivos para los pequeños inversores que los fondos de inversión libre, ya que la diversificación que ofrecen permite un mayor control del nivel del riesgo.
• Los fondos de fondos de inversión libre son una más de las alternativas de inversión disponibles en el mercado. La CNMV aconseja no invertir la totalidad de los ahorros en este producto, yo os aconsejo no hacerlo en ninguno, sobre todo si es renta variable.
• Se trata de productos de poca liquidez, por lo que es recomendable destinar a esta inversión aquella parte del capital pueda mantenerse inmovilizada y no necesitemos con inmediatez.
• Como en cualquier otro fondo de inversión, y en general, en cualquier producto, es fundamental consultar el folleto del fondo antes de invertir. Es el único documento que recoge todas las características relevantes: perfil de riesgo del fondo, criterios de selección de la cartera (fondos en los que se invierte), estrategias de inversión y sus especiales riesgos, régimen de reembolsos, inversión mínima, etc.
• Antes de firmar el documento de consentimiento, los inversores deben estar completamente seguros de comprender su contenido, en particular las características y en especial, los riesgos especiales que se asumen con la inversión, para no llevarnos luego desagradables sorpresas.

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Una hipoteca inversa es un crédito hipotecario destinado a mayores de 65 años propietarios de una vivienda que quieren convertir su inmueble en un aporte extra a su renta. Son ricos en patrimonio pero no tanto en metálico. La renta mensual que percibirían puede ser de carácter vitalicia, cuya cuantía será más baja o una renta durante determinados años.

El atractivo fiscal en la actualidad para dichas hipotecas inversas es su exención del pago del Impuesto sobre Transmisiones y Actos Jurídicos Documentados, que puede suponer unos 8.000 euros (el 0,5 por ciento o el 1 por ciento). También se beneficiarán de menores costes de notaría y registros.

Por la nueva regulación, de la que ya hablamos, se asegura que el propietario pueda vivir en la vivienda hasta su fallecimiento y se asegura una mayor información y transparencia hacia los clientes.

Momento, el de su fallecimiento, en el que los herederos tendrán dos opciones:

• Pagar la deuda que tienen con la entidad y quedarse con la casa.
• Vender la vivienda y repartirse con el banco el dinero de la transacción.

La vivienda hipotecada será tasada y asegurada para prevenir posibles daños y pérdida de valor.

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Haciendo mi lectura diaria de blogs he encontrado algo muy interesante en Bolsaovejuna, blog de lectura casi obligatoria.

El autor rescata un comentario de un foro donde un usuario intenta explicar el negocio bancario respecto a las hipotecas:

Supongamos que tengo 1000 € y los pongo en el banco. El banco está obligado por ley a mantener un 2% en caja, son los llamados coeficientes de caja. Entonces el banco presta 980 € de mis mil euros depositados. Como mis mil euros siguen estando a mi disposición y siguen siendo míos, el banco ha creado 980 € de la nada. [...]

Pues bien, no acaba ahí la cosa. Ahora el fulanito que tiene los 980 € en su poder se los gasta y le paga a menganito. ¿Qué hace menganito con los euritos? Pues como buen ciudadano que es, los lleva al banco. El banco deja en caja el 2% y ya puede volver a prestar otra vez 960 €. De esta manera el banco puede llegar a multiplicar el dinero hasta 50 veces. Por eso se dice que en el momento actual hay tanta “liquidez”.

[...]

¿Qué efectos tiene para nosotros el que los bancos creen dinero de la nada? Pues veréis, al haber más dinero y los mismos bienes, el que nuestros amigos los bancos creen dinero produce inflación, con lo cual nuestros ahorros y nuestro salario cada vez sirven para comprar menos bienes. En definitiva, los bancos están obteniendo beneficios a costa de robarnos lo que es nuestro, nuestra capacidad adquisitiva que disminuye año a año.

[...]IPC, un índice que no tienen en cuenta el bien más inflacionario de todos, la vivienda, un índice que un día mete en la cesta de la compra las rebajas o ponerse implantes de silicona…

[...]

La inflación REAL sólo se puede obtener de una manera: restando al incremento de la M3 (masa monetaria) el crecimiento del PIB. Es lógico, si resto al incremento de dinero lo que incrementamos la producción, me ha de resultar el incremento de precios, que no es más que eso, el dinero “de más” respecto a los bienes.

Si la M3 es del 10% y el PIB crece el 3%, tenemos una inflación real del 7%. Si nos suben el sueldo un 2,7%, cada año perdemos más de un 4% de poder adquisitivo. Si nos pagan por nuestro dinero un 3%, cada año nuestros ahorros son un 4% menores. Nos están quitando nuestro dinero.

[...]

Es una explicación a la creciente pérdida de poder adquisitivo que notamos los españoles. Yo personalmente creo que la no inclusión de la vivienda, tanto compra como alquiler, en la cesta de cálculo del IPC hace que sea bastante irreal.

Os hago una pregunta para que la meditéis: ¿Qué pasará con nuestro poder adquisitivo si al final explota la llamada burbuja inmobiliaria? No olvidemos tampoco el paro que ello conllevará.

Además os dejo la firma del usuario, que es bastante graciosa:

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SICAV es el acrónimo del término francés Société d’investissement à capital variable, cuya traducción es Sociedades de inversión de capital variable.

La SICAV es una sociedad de inversión colectiva (IIC) con forma de sociedad anónima y que tienen por objetivo la captación de fondos de los accionistas que invierten en la sociedad para gestionarlos y proporcionarles el mayor rendimiento posible.

Las SICAV cotizan en bolsa y tienen un tratamiento fiscal favorable. Están divididas en acciones y tienen la particularidad de mantener independencia frente a las entidades financieras.

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Cuando depositamos nuestro dinero en un banco o caja de ahorros, en un fondo o en cualquier opción de ahorro, podemos conocer la rentabilidad, el precio o el riesgo de ese producto, pero no se nos informa del uso que se le da a nuestro dinero. Uso que puede ir en contra de nuestros propios principios éticos.

La Inversión Socialmente Responsable (ISR) es la que incorpora consideraciones éticas, medioambientales o sociales, junto a las financieras, en la toma de decisiones tanto por la empresa como por los agentes inversores. Todo ello sin descuidar los objetivos de rentabilidad y riesgo.

La ISR garantiza que el dinero invertido por los consumidores o ahorradores va a tener en cuenta también criterios éticos sociales y medioambientales, diferenciándose de los productos financieros convencionales, que sólo se basan en criterios económicos.

Criterios de inclusión:

• Medio ambiente: promoción de actividades para la protección del medio ambiente por parte de las empresas, más allá del cumplimiento de la normativa legal.
• Relación con las comunidades locales: participación social de las empresas en las comunidades en las que se desarrollan sus actividades.
• Relaciones laborales: principios de buen trato a los empleados por parte de las empresas.
• Transparencia y justicia en la gestión de las empresas.
• Oferta de productos y servicios que mejoran la calidad de vida de los consumidores o usuarios.

Criterios de exclusión:

• Fabricantes de armas.
• Fabricantes o comerciales de alcohol, tabaco, material pornográfico, juego o productos dañinos con el medio ambiente.
• Empresas que violen los derechos humanos o exploten las comunidades locales.
• Empresas que practiquen la explotación infantil, discriminación o violación de normas de seguridad y  salud en el trabajo.
• Falta de transparencia y corrupción.
• Relación con regímenes dictatoriales.

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